As ações da empresa de diagnósticos médicos Fleury subiam nesta segunda-feira (21), após a divulgação de uma reportagem indicando que a companhia estaria em negociações com a rede de hospitais Rede D’Or para unificar seus negócios.
Os papéis da Fleury registravam alta de 15%, cotados a R$ 14,53 às 10h44, após terem ultrapassado R$ 15 na abertura do pregão. A empresa liderava os ganhos do Ibovespa, principal índice da bolsa brasileira, que subia 0,5%.
O colunista Lauro Jardim, do jornal “O Globo”, informou no domingo que as duas empresas estariam em negociações para uma possível fusão.
Segundo a reportagem, as conversas estariam sendo conduzidas entre a Rede D’Or e o Bradesco, maior acionista individual da Fleury.
No mesmo dia, o Brazil Journal publicou uma reportagem citando fontes próximas ao assunto, segundo as quais um eventual acordo incluiria uma oferta combinando dinheiro e ações.
Caio Moscardini, analista do banco Santander, afirmou que uma eventual fusão entre as empresas faz sentido do ponto de vista estratégico.
“Ganhos de escala podem ser relevantes, considerando que ambas as empresas têm um alto custo de medicamentos e materiais (~21%+ da receita), e o G&A (despesas gerais e administrativas) do Fleury como percentual da receita é maior do que o da Rede D’Or”, disse.
No entanto, Moscardini e sua equipe alertam que é improvável que uma eventual negociação ofereça um prêmio expressivo para as ações da Fleury.
“Supondo que a Rede D’Or pague um prêmio de 20% em relação ao Fleury, isso implicaria que a Rede D’Or seria negociada com um prêmio de apenas 16% em relação ao Fleury, o que parece excessivamente baixo”, acrescentou.
Ambas as empresas negaram, na segunda-feira, ter chegado a um acordo para unificar seus negócios, conforme comunicado divulgado em fato relevante.
A Rede D’Or afirmou que avalia continuamente oportunidades de expansão de suas linhas de negócio, mas ressaltou que não há qualquer decisão, proposta ou documento firmado sobre uma eventual transação com a Fleury.
Já a Fleury informou que “não há qualquer decisão da sua administração, tampouco quaisquer compromissos ou documentos celebrados com a Rede D’Or, vinculantes ou não, tendo por objeto uma potencial operação”.