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As ações da petroquímica Braskem desabaram nesta sexta-feira (26) na B3, a bolsa de valores de São Paulo. O movimento ocorreu após a companhia anunciar a contratação de assessores financeiros e jurídicos para avaliar alternativas para sua estrutura de capital.
O anúncio veio em um momento delicado para o setor, marcado por um ciclo de baixa do mercado global petroquímico que, segundo a própria Braskem, ainda deve perdurar por vários anos.
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“A Braskem…contratou assessores financeiros e jurídicos para auxiliar a companhia na elaboração de um diagnóstico de alternativas econômico-financeiras para otimizar a sua estrutura de capital”, afirmou a empresa sem dar qualquer detalhe.
Na esteira do comunicado, os papéis da companhia protagonizaram a maior queda do Ibovespa, principal índice da bolsa brasileira. Por volta das 13h, recuavam 14%, cotados a R$ 7,09, chegando a tocar R$ 7,07 no pior momento — mínima intradia desde março de 2015.
Analistas comentam
“O anúncio reforça o momento desafiador da companhia, dado o aperto nas margens do setor de petroquímicos, enquanto tarifas de importação mais altas e a aprovação do REIQ/Presiq tornaram-se pré-requisitos para interromper o consumo de caixa em um futuro próximo”, afirmaram analistas do UBS BB.
“Além disso, o anúncio se soma a várias discussões em torno da estrutura da joint venture Braskem Idesa e possíveis ajustes no portfólio”, acrescentou a equipe do banco, que também publicou relatório nesta sexta-feira cortando a recomendação dos papéis da Braskem para neutra e o preço-alvo de R$15 para R$10.
Na semana passada, a agência de classificação de risco S&P reduziu a recomendação de crédito da petroquímica de “BB-” para “B+”, e definiu a perspectiva em negativa.
A parceria da petroquímica no México, Braskem Idesa, já havia contratado a Lazard e outros dois escritórios de assessoria para auxiliá-la na avaliação de alternativas financeiras.
A Braskem encerrou o primeiro semestre com uma alavancagem financeira de 10,59 vezes quando medida em dólares, acima do nível de quase 8 vezes de março e do múltiplo de 6,79 vezes do final de junho de 2024.
O presidente da Braskem, Roberto Ramos, fez no início de agosto uma veemente defesa da estratégia de reestruturação da empresa, focada em troca da matéria-prima nafta por gás e produção de químicos “verdes”, derivados de fontes renováveis como cana-de-açúcar e milho.
Na ocasião, o executivo afirmou que o problema da Braskem “não era tamanho da dívida”, citando que a empresa não tem nenhum vencimento de curto prazo e que não era “fã de venda de ativos para amortizar dívida” ao ser questionado sobre rumores na imprensa sobre eventual venda de ativos nos Estados Unidos.
A dívida bruta corporativa encerrou o trimestre em cerca de US$8,5 bilhões, com prazo médio de 9 anos e 68% dos vencimentos a partir de 2030. Ao final de junho, a posição de caixa, excluindo a operação mexicana Braskem Idesa, era de US$1,7 bilhão, sem considerar uma linha de crédito rotativo de US$1 bilhão disponível até dezembro de 2026, segundo dados da companhia.
Braskem, petroquímica que fazia exploração de sal-gema em Maceió, foi apontada como causadora das rachaduras em bairros de Maceió
Divulgação/Braskem